Au lendemain de la présentation du projet de budget 2025 par le nouveau gouvernement français, la réaction des agences de notation était attendue. Fitch ne s’est pas fait attendre et a clairement exprimé ses inquiétudes quant aux capacités de la France à revenir à un déficit aux alentours de 5% du PIB dès la fin 2025.
Des experts sceptiques….
L’agence de notation Fitch vient de placer la note de la dette française de AA – « stable » à « perspectives négatives », tirant ainsi la sonnette d’alarme sur une situation financière française qui inquiète de plus en plus les experts. Cette nouvelle ne sera pas sans inquiéter les marchés, alors que les déficits du pays semblent ne plus être sous contrôle.
Et c’est en somme la situation politique qui aggrave l’ambiance puisque peu semblent convaincus que le gouvernement actuel, s’il reste en place les prochains mois, sera en mesure de corriger la trajectoire des déficits publics, et de les ramener sous la barre des 5% dès la fin de l’année 2025. A contrario, le gouvernement prend cette nouvelle comme un sursis, à quelques heures de défendre son projet de budget devant une assemblée nationale démunie de toute majorité.
Et des conséquences lourdes sur le poids de la dette
Ce nouveau signal d’alarme exprime on ne peut mieux la perte de confiance des investisseurs dans la dette souveraine. Et l’évolution des taux d’emprunt de la France en comparaison avec ses voisins européens, vient parfaitement illustrer cette crainte nouvelle (accentuée avec la dissolution). Sylvain Bersinger, économiste chez Astères l’explique très bien :
Pour un investisseur aujourd’hui, le risque que la France ne rembourse pas sa dette est plus élevé que le risque similaire au Portugal. D’un point de vue de la dette publique, on est devenu un pays méditerranéen au même titre que la Grèce ou l’Espagne, ce qui n’était pas le cas il y a encore six mois, avant la dissolution.
Avec des taux d’emprunt qui augmentent, c’est le coût des intérêts de la dette qui continue de peser sur les finances publiques. Ajoutons à cela des perspectives économiques moins favorables (crise du bâtiment, crise dans le secteur automobile européen, etc.). Ce sont autant de revenus fiscaux qui ne seront pas au rendez-vous pour financer justement la dette. Aujourd’hui, avec 50 milliards d’Euros, la charge annuelle de la dette publique française représente le second budget de l’Etat, après l’Education Nationale…
