Après des mois de pression haussière sur les taux d’emprunt, la Banque centrale européenne (BCE) vient d’ouvrir une brèche favorable pour le crédit immobilier. Le jeudi 17 avril, l’institution monétaire a annoncé une nouvelle baisse de ses taux directeurs de 0,25 point, passant à 2,25% pour le principal taux directeur, dans un contexte de ralentissement de l’inflation en zone euro. Un signal fort qui pourrait marquer un tournant pour les emprunteurs, après une période marquée par des taux à plus de 3,3 % sur 20 ans. Mais cette annonce suffira-t-elle à renverser la tendance ? Analyse d’un marché sous tension, entre indicateurs économiques, stratégie bancaire et perspectives d’accès au crédit.
⚖️ Le signal monétaire de la BCE : vers un rééquilibrage du crédit
La baisse des taux directeurs décidée par la BCE, la septième consécutive, intervient dans un environnement marqué par une désinflation progressive. Ce choix monétaire vise à alléger le coût de financement des banques, qui empruntent une grande partie de leurs ressources auprès de l’institution centrale. En retour, les établissements bancaires pourraient répercuter cette baisse du coût de l’argent sur les crédits proposés aux particuliers.
Mais pour l’heure, la baisse des taux directeurs ne s’est pas encore traduite dans les conditions réelles de crédit. En avril, les taux moyens sur 20 ans ont en effet augmenté de 0,10 à 0,50 point pour atteindre environ 3,25 %, selon le courtier Crédit Conseil de France. Une hausse que Fabien MONVOISIN, CEO du groupe, attribue à « la remontée des taux des OAT à 10 ans », ces obligations d’État servant de référence aux taux immobiliers.
Cependant, l’expert se montre optimiste :
Cette bonne surprise de la BCE de réduire ses taux pourrait contrebalancer la fièvre que nous avons constatée sur les OAT. On peut donc espérer une accalmie, et pourquoi pas une baisse des taux des crédits immobiliers dans les prochaines semaines
À cela s’ajoute un contexte concurrentiel entre établissements bancaires, nombreux à ne pas avoir encore atteint leurs objectifs commerciaux pour l’année.
Un alignement favorable de facteurs pour les emprunteurs
Au-delà de la dynamique monétaire, plusieurs signaux positifs émergent pour les ménages souhaitant acquérir un bien immobilier. Comme le souligne Fabien MONVOISIN, CEO de Crédit Conseil de France:
Nous avons connu un mois d’avril pessimiste avec la remontée des taux. Il ne s’agit pas de crier victoire trop vite mais on peut croire que les banques vont détendre leurs politiques tarifaires avant l’été
Il rappelle aussi que le recul de l’inflation, combiné à la détente anticipée sur les OAT, pourrait contribuer à créer un terrain plus favorable à l’emprunt.
Autre levier significatif : le renforcement du prêt à taux zéro (PTZ) depuis le 1er avril. Désormais accessible aux logements individuels neufs, ce dispositif permet aux primo-accédants de bénéficier d’un crédit sans intérêt, sur une durée allant jusqu’à 25 ans. Mieux encore, certaines banques proposent de doubler le montant du PTZ dans le cadre d’offres commerciales ciblées.
Cette ouverture du PTZ à un plus grand nombre de biens et de profils pourrait ainsi redynamiser le marché de l’accession à la propriété, à condition que les taux suivent la tendance enclenchée par la BCE. Comme le résume Fabien MONVOISIN, « nous retrouvons une convergence d’éléments favorables » : politique monétaire assouplie, baisse de l’inflation, concurrence bancaire accrue et soutien public renforcé.
L’œil de l’expert : vers un redémarrage progressif du marché immobilier ?
La baisse des taux directeurs décidée par la BCE marque un tournant potentiel pour le crédit immobilier. Si la remontée des OAT en avril a temporairement inversé la tendance, les prochains mois pourraient voir une détente progressive des taux, portée par la volonté des banques de relancer la machine. À cela s’ajoute un renforcement des aides publiques comme le PTZ, qui pourrait élargir le champ des possibles pour les primo-accédants.
