Censure du gouvernement Barnier: c'est quoi la suite ?

C'est sans surprise que nous avons assisté à la chute du gouvernement Barnier, mercredi soir, trois mois seulement après sa nomination. Cette triste nouvelle pour notre pays ne sera pas sans conséquence. Elle suspend sans délai l'examen des textes budgétaires. Mais ce n'est pas tout, cette décision politique entraine irréversiblement notre pays dans l'incertitude économique, tant pour les entreprise, que pour les ménages ou les retraités, ou encore les finances publiques. Cette situation inédite depuis 62 ans rend également incertain la lutte engagée contre la dette de l'Etat. Croissance en berne, comptes publics fortement dégradés et sans plan de redressement,  incertitudes politiques, comment la France va-t-elle être pénalisée ?

❌ Instabilité politique et incertitude budgétaire

La censure du gouvernement de Michel Barnier plonge la France dans une période d'incertitude institutionnelle et budgétaire inédite. Avec la suspension des discussions sur la loi de finances 2025, l’État pourrait fonctionner temporairement avec un budget reconduit sur la base de celui de 2024. Ce scénario soulève cependant des questions sur la réelles capacité de la France à respecter ses engagements budgétaires, notamment la réduction du déficit public. Selon Maxime Darmet, économiste chez Allianz, un budget édulcoré ou prolongé ne permettrait pas d'atteindre la cible des 5 %.

Par exemple, les dépenses sociales, automatiquement indexées sur l'inflation, continueraient d'augmenter, alors que les hausses d’impôts prévues, comme la surtaxe sur les très hauts revenus, seraient abandonnées. Cela créerait un déséquilibre budgétaire inquiétant. En outre, les collectivités locales pourraient subir une baisse des dotations de l’État, poussant certaines à augmenter les taxes locales, notamment la taxe foncière.

💥 Conséquences pour les ménages et les entreprises

Un gel prolongé des réformes budgétaires aurait des répercussions directes sur les ménages et les entreprises. Si la réindexation du barème de l’impôt sur le revenu sur l’inflation n’est pas actée, près de 400 000 ménages supplémentaires deviendraient imposables en 2025. Michel Barnier avait alerté sur France 2 que 18 millions de foyers pourraient voir leur imposition augmenter.

Pour les entreprises, l’incertitude politique freine l’investissement. Selon Charles-Henri Colombier de Rexecode, un gel des dépenses publiques, particulièrement en matière d’investissement, pourrait aggraver la dépendance de l’économie française à l’investissement public, déjà crucial pour la croissance. Cette situation pourrait inciter des entreprises à repousser leurs projets d’innovation ou de développement.

👉🏼 Répercussions sur les marchés financiers

L'instabilité politique en France inquiète les investisseurs internationaux. Depuis le vote de la motion de censure, le taux de l'emprunt public français à 10 ans a bondi, passant de 2,86 % à 2,92 %. L'écart ("spread") entre les taux français et allemands, un indicateur clé de la confiance des marchés, s'est également élargi, atteignant 0,88 point.

Ce contexte alimente les craintes d’une perte de crédibilité financière, avec des comparaisons faites à la situation de la Grèce il y a une décennie. Bien que la Banque Centrale Européenne (BCE) aide à détendre la pression grâce à sa politique de baisse des taux, une stagnation prolongée pourrait conduire les créanciers à exiger des conditions de financement plus strictes, alourdissant le poids de la dette publique.

‼️ Croissance menacée par la paralysie politique

L’incertitude politique impacte également la croissance économique. La reconduction du budget 2024 priverait l’économie de nouvelles impulsions budgétaires, notamment dans les secteurs clés comme l'investissement public. Cela entraînerait un ralentissement de la croissance, déjà fragilisée par la hausse des coûts et l’attentisme des ménages et des entreprises.

À cela s’ajoute une possible baisse de la consommation privée. Effectivement, les ménages, incertains de leur avenir fiscal, pourraient restreindre leurs dépenses, exacerbant ainsi la situation. L’OFCE (Observatoire français des conjonctures économiques) estime que cette incertitude pourrait réduire le PIB de 0,2 point en 2025. Pour Pierre Madec, économiste, cette défiance pourrait également s’étendre aux investisseurs étrangers, affaiblissant encore davantage l’économie nationale.

⏳ Les prochaines semaines cruciales

La chute du gouvernement Barnier illustre les risques multiples qu’une instabilité politique fait peser sur l’économie française. Des finances publiques mises sous pression, une croissance affaiblie et une confiance ébranlée sur les marchés financiers posent des défis complexes au prochain gouvernement. Les décisions prises dans les mois à venir seront cruciales pour rétablir la stabilité économique et maintenir la compétitivité de la France dans un contexte européen déjà tendu.