Vers une rupture de trésorerie ? La Sécurité sociale à la croisée des chemins : La mécanique bien huilée de la Sécurité sociale française est-elle en train de se gripper ? Selon un rapport percutant publié ce lundi par la Cour des comptes, les signaux d’alerte se multiplient. L’institution évoque une trajectoire financière « hors de contrôle » menaçant d’aboutir à une véritable crise de liquidité dès 2027. L’agence de financement, l’Acoss, pourrait alors se heurter à un mur : des emprunts devenus inaccessibles faute de profondeur suffisante sur les marchés de court terme.
Et ce n’est plus une hypothèse lointaine. Le président de la Cour des comptes, Pierre Moscovici, ne mâche pas ses mots : « Nous avons perdu le contrôle de nos finances publiques en 2023 et 2024 ». Entre creusement des déficits, plafonnement des capacités d’endettement et incertitudes politiques, le système est confronté à une menace inédite. Plongée dans les coulisses d’un modèle à bout de souffle.
Déficits en spirale et recettes en berne : la dérive incontrôlée des comptes sociaux
Le déficit de la Sécurité sociale ne cesse de s’élargir malgré les prévisions optimistes. En 2024, les régimes obligatoires de base et le Fonds de solidarité vieillesse (FSV) devaient initialement stabiliser leurs comptes. Pourtant, le trou s’est creusé de 4,8 milliards d’euros supplémentaires, atteignant 15,3 milliards selon les derniers chiffres.
La branche maladie reste le principal foyer de déséquilibre, concentrant à elle seule près de 90 % du déficit total avec 13,8 milliards d’euros dans le rouge. De son côté, la branche vieillesse, bien que dans les clous des projections, accuse un solde négatif de 4,5 milliards d’euros, grevé par la revalorisation automatique des pensions.
Seules les branches « famille » et « autonomie » résistent, la seconde bénéficiant d’une hausse de la contribution sociale généralisée. Mais cela reste insuffisant pour compenser l’effondrement global. La Cour des comptes attribue ce dérapage à un manque de recettes de 3,7 milliards d’euros par rapport aux attentes. Résultat : le déficit devrait bondir à 22,1 milliards en 2025, selon la loi de financement de la Sécurité sociale.
Une dette à bout de souffle et des capacités d’emprunt saturées
Jusqu’en 2024, la Cades (Caisse d’amortissement de la dette sociale) jouait le rôle de filet de sécurité, absorbant les déficits par des emprunts à moyen et long terme. Mais cet outil a atteint ses limites structurelles, et ne peut plus intervenir. Depuis, c’est l’Acoss qui reprend la main, forcée d’emprunter sur des marchés de court terme plus risqués et volatils.
La taille réduite de ces marchés, combinée à l’ampleur des besoins de financement, crée une impasse potentielle. La Cour estime que, sans intervention législative, la Sécurité sociale pourrait se retrouver incapable de faire face à ses engagements dès 2027.
Il faudrait une loi organique pour recharger la Cades, mais cela semble aujourd’hui compliqué dans les conditions de température et de pression
a souligné Pierre Moscovici lors de la présentation du rapport, employant une métaphore révélatrice des blocages politiques actuels.
La Cour appelle donc à un véritable programme pluriannuel de réforme, avec plusieurs leviers : frein à la progression des dépenses de santé (Ondam), réorganisation de l’offre de soins, développement de la prévention sanitaire, et partage des efforts entre les différents acteurs du système de santé.
️ L’œil de l’expert : sauver le socle social français
La crise annoncée ne relève pas du catastrophisme. Elle souligne au contraire la fragilité d’un système qui n’a pas été adapté à temps aux chocs démographiques, sanitaires et économiques. La montée continue des dépenses, combinée à une stagnation des recettes fiscales, rend le modèle actuel intenable.
Le recours systématique à l’endettement à court terme, désormais structurel, est une stratégie à haut risque dans un contexte de hausse des taux et de marchés instables. L’alerte de la Cour des comptes est donc un signal fort à destination des décideurs politiques : reculer encore, c’est prendre le risque d’un effondrement de confiance des marchés comme des citoyens.
La Sécurité sociale est plus qu’un budget : c’est le pilier du pacte républicain. La préserver exige du courage politique, de la rigueur budgétaire et une vision de long terme.
