Alors que les incertitudes économiques et géopolitiques mondiales s’accentuent, la Pologne prend position avec force sur le marché des métaux précieux. Selon Euronews, la Banque nationale de Pologne (NBP) détient désormais 550 tonnes d’or, dépassant les réserves de la Banque centrale européenne (506,5 tonnes) et affirmant sa souveraineté financière. Pour le président de la NBP, Adam Glapiński, l’or n’est pas qu’un symbole : il constitue un actif stratégique, indépendant des fluctuations monétaires et des chocs financiers, garantissant à la fois sécurité et stabilité économique.
🏦 Une accumulation stratégique et structurante
Depuis 2024, la part de l’or dans les réserves de change polonaises a bondi de 16,86 % à 28,22 % fin 2025, l’un des changements les plus rapides observés parmi les banques centrales mondiales. Glapiński a annoncé que la NBP viserait 700 tonnes d’or, soit environ 94 milliards d’euros, confirmant que cette politique de renforcement n’est pas transitoire.
L’objectif est double : protéger l’économie nationale contre les crises financières et renforcer l’indépendance stratégique de la Pologne. Comme le rappelle Marta Bassani-Prusik, directrice des produits d’investissement à la Monnaie de Pologne, et citée dans l’article d’Euronews :
L’or permet de réduire la dépendance aux devises comme le dollar et offre une couverture contre le risque de crédit et les décisions monétaires d’autres pays.
Les transactions les plus importantes ont été réalisées au cours de l’année 2025, une période marquée par des volatilités record sur les marchés et des tensions géopolitiques croissantes. Pour la NBP, cet actif « refuge » constitue désormais un pilier central de sa stratégie de sécurité financière à long terme.
Cette politique s’inscrit dans un mouvement mondial, puisque selon le World Gold Council, 95 % des banques centrales anticipent une augmentation de leurs réserves d’or pour 2026, reflétant une tendance de diversification des actifs face aux incertitudes macroéconomiques.
✨ Implications économiques et financières
Le fait que la Pologne possède plus d’or que la BCE n’est pas seulement symbolique. Alors que la BCE gère la politique monétaire de la zone euro avec des réserves limitées, la NBP consolide son rôle dans l’architecture financière européenne et se positionne comme acteur stratégique sur le plan monétaire.
Cependant, certains critiques soulignent que l’or ne génère pas de revenus courants contrairement aux obligations ou aux placements productifs, représentant un coût d’opportunité pour l’économie. Les experts financiers restent cependant convaincus que dans un contexte de tensions géopolitiques et de volatilité des marchés, l’or conserve une valeur de stabilité et de diversification inégalée.
Les prévisions de prix pour 2026 restent optimistes : ING estime un prix moyen à 4 150 $ l’once, la Deutsche Bank à 4 450 $, Goldman Sachs à 4 900 $, et J.P. Morgan prévoit même un scénario haussier à 5 300 $ l’once en cas de demande mondiale soutenue. Comme le précise Bassani-Prusik :
La demande des banques centrales influence indirectement le comportement des investisseurs et renforce l’attractivité de l’or comme valeur refuge.
Ainsi, pour la Pologne, l’or devient non seulement un actif de sécurité, mais aussi un levier financier stratégique, capable de soutenir la stabilité économique et de renforcer le poids de Varsovie dans les discussions financières internationales.
👁️ L’œil de l’expert
La montée en puissance des réserves d’or polonaises illustre une approche pragmatique et anticipative face aux incertitudes économiques mondiales. Pour les analystes financiers, cette politique montre que la diversification stratégique des réserves est devenue cruciale. Dans un environnement où les devises traditionnelles et les marchés financiers sont exposés aux tensions géopolitiques, l’or joue un rôle essentiel de bouclier économique.
La Pologne n’a pas seulement dépassé la BCE en volume d’or : elle redéfinit la manière dont les États peuvent sécuriser leur souveraineté financière, un signal fort pour les investisseurs et les banques centrales mondiales. Dans un monde de plus en plus volatil, cette stratégie démontre qu’anticipation et prudence financière peuvent devenir un avantage concurrentiel majeur.
