L’alerte est officielle et documentée. Selon le panorama annuel du football européen publié par l’UEFA, l’Olympique de Marseille enregistre un déficit avant impôts de 105 millions d’euros sur l’exercice clos au 30 juin 2025. Un niveau jamais atteint par le club phocéen. Alors qu’un lent redressement semblait s’esquisser ces dernières saisons, la trajectoire financière replonge brutalement. Cette nouvelle contre-performance place l’OM parmi les clubs les plus déficitaires d’Europe sur la saison 2024-2025, ravivant les interrogations sur la soutenabilité économique du modèle marseillais.
🚨 Un gouffre budgétaire et un modèle sous tension
Le chiffre est sans appel : 105 millions d’euros de pertes avant impôts. Et ce montant, déjà record dans l’histoire du club, sera mécaniquement alourdi après fiscalité. L’UEFA acte ainsi le neuvième exercice consécutif déficitaire pour l’OM. À l’échelle européenne, seuls trois clubs affichent un résultat plus dégradé sur la même période : Chelsea FC : -407 M€ avant impôts, l’Olympique Lyonnais : -196 M€ avant impôts (et 201,2 M€ nets) et enfin Tottenham Hotspur. Ce positionnement dans le haut du classement des pertes européennes illustre l’ampleur du déséquilibre structurel. Pour un club dont les revenus restent dépendants des droits TV, des performances sportives et du trading de joueurs, un tel niveau de déficit met sous pression la capacité d’autofinancement.
570 M€ de pertes cumulées depuis le rachat – Depuis la reprise du club par Frank McCourt, le cumul des déficits approche désormais 570 millions d’euros. Cela représente une moyenne supérieure à 60 millions d’euros de pertes annuelles. Cette dynamique soulève plusieurs enjeux économiques majeurs :
Dépendance aux apports en capital de l’actionnaire,
Vulnérabilité au fair-play financier,
Absence de stabilité dans la génération de cash-flow opérationnel,
Volatilité des recettes liées aux compétitions européennes.
Dans son rapport, l’UEFA « prononce le verdict de la saison dernière » en faisant explicitement état du déficit avant impôts de 105 millions d’euros. Une formulation qui souligne la gravité de la situation budgétaire.
Un contraste inquiétant avec la concurrence européenne – Si les montants observés à Chelsea ou à Tottenham s’inscrivent dans des écosystèmes de revenus très supérieurs (droits TV de Premier League, valorisation commerciale mondiale), la situation marseillaise est plus délicate en proportion. Le déficit 2025 constitue un record historique pour l’OM. Jamais le club n’avait accusé une perte annuelle d’une telle ampleur. La question n’est plus seulement conjoncturelle ; elle devient structurelle.
👁 L’œil de l’expert : un tournant inévitable
D’un point de vue strictement financier, l’OM se trouve à un moment charnière. L’accumulation des pertes fragilise la flexibilité stratégique et renforce la dépendance à l’actionnaire principal. Deux scénarios se dessinent : soit le club procède à une recapitalisation durable accompagnée d’un plan de maîtrise des charges, notamment salariales. Soit les actionnaires décident d’une restructuration plus profonde du modèle économique, visant à stabiliser les revenus hors compétitions européennes. À court terme, la priorité sera de contenir le déficit et d’éviter toute tension réglementaire avec l’UEFA. À moyen terme, seule une amélioration structurelle de la rentabilité permettra de sécuriser l’avenir.
Le football moderne exige désormais une rigueur financière comparable à celle d’une entreprise cotée. Pour l’Olympique de Marseille, l’exercice 2025 marque un signal d’alarme majeur. La saison prochaine sera décisive pour restaurer la crédibilité économique du club et contenir une spirale déficitaire devenue préoccupante.
